Mới đây, Công ty cổ phần Vinhomes (VHM) công bố việc chính thức triển khai chương trình hỗ trợ khách hàng sử dụng vàng để giao dịch bất động sản. Doanh nghiệp cho biết chính sách này góp phần đưa nguồn vàng nhàn rỗi đang tích trữ trong dân trở thành dòng vốn năng động phục vụ tăng trưởng, gia tăng thanh khoản cho thị trường bất động sản. 

Đối với doanh nghiệp bất động sản, trong bối cảnh thị trường phục hồi, lượng tồn kho lớn có thể xem là nguồn cung dự trữ cho các đợt mở bán tiếp theo. Khi dự án hoàn thiện pháp lý và đủ điều kiện ghi nhận doanh thu, phần tồn kho này sẽ dần được chuyển hóa thành doanh thu và dòng tiền.

Nếu thử quy đổi theo giá vàng, quy mô nguồn cung dự trữ này của các doanh nghiệp lớn có cho thấy điểm thú vị. 

Thống kê tại 7 đơn vị lớn gồm Vinhomes, Novaland, Nam Long, Khang Điền, Phát Đạt, Sunshine, Văn Phú cho thấy tổng giá trị hàng tồn kho cuối quý 1-2026 ở mức 366.537 tỉ đồng, tăng 3,7% so với cuối năm 2025. Với mức giá 173 triệu đồng/lượng, quy mô tổng lượng tài sản này vào khoảng 2.118.710 lượng vàng, tương đương 79,4 tấn vàng (1 lượng vàng bằng 0,0375 kg vàng).

Cụ thể hơn, hàng tồn kho của Vinhomes tăng từ 131.415 tỉ đồng thời điểm cuối năm 2025 lên 138.885 tỉ đồng tại ngày 31-3-2026, tương đương tăng 5,7%. Phần lớn trong số này là bất động sản để bán đang xây dựng, ghi nhận từ tiền sử dụng đất, chi phí giải phóng mặt bằng, chi phí xây dựng và phát triển các dự án lớn như Vinhomes Global Gate Hạ Long, Vinhomes Green Paradies,... 

Nếu quy đổi theo giá vàng tại thời điểm cuối quý 1 như trên, hàng tồn kho của Vinhomes được ước lượng khoảng 802.803 lượng vàng. Trong khi đó, với giá vàng khoảng 150 triệu đồng/lượng cuối năm 2025, giá trị hàng tồn kho tương đương khoảng 876.100 lượng vàng. Nếu theo cách tính này, khoản mục này lại giảm khoảng 8,4%.

Công ty cổ phần tập đoàn đầu tư địa ốc No Va (Novaland - NVL) có hàng tồn kho tại thời điểm cuối quý 1-2026 ở mức 154.609 tỉ đồng, tăng nhẹ 0,8% so với cuối năm 2025. Phần lớn giá trị nằm ở hạng mục bất động sản để bán đang xây dựng. Tuy nhiên, Novaland không ghi chi tiết về các hạng mục dự án như Vinhomes.